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FX168财经报社(北美)讯 美国制造业正释放出令人担忧的信号。尽管最新采购经理人指数(PMI)表现好于市场预期，但标普全球(S&P Global)最新调查显示，美国工厂裁员规模已升至2009年全球金融危机以来的最高水平(剔除疫情期间特殊因素)，反映出企业对于未来需求前景和成本压力的担忧持续加剧。分析人士警告，当前制造业增长很大程度上依赖库存补充推动，其可持续性仍面临严峻考验。
当地时间周二(6月24日)，标普全球公布的数据显示，美国制造业就业状况进一步恶化，工厂裁员规模接近自2009年全球金融危机结束以来的最高水平，仅次于2020年新冠疫情暴发初期的大规模裁员潮。#洞见2026#
尽管该机构发布的6月份制造业采购经理人指数(PMI)初值表现优于市场预期，但增长动力主要来自企业补充库存，而非终端需求的明显改善。与此同时，制造业就业人数却出现显著下降，显示企业对于未来经营环境依然保持谨慎态度。
标普全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)首席商业经济学家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示，虽然制造业数据有所改善，但当前的增长更多受到企业担忧供应链风险而提前囤积库存的推动。
“制造业领域确实传来一些积极信号，但我们仍然对此保持警惕。工厂增长持续受到库存积累的暂时性支撑，而企业对供应短缺的担忧正在加剧。6月份供应延迟现象变得更加普遍。”威廉姆森表示。
数据显示，在过去四个月中，美国制造商有三个月选择削减员工数量，以应对不断上升的成本压力以及市场需求前景的不确定性。
威廉姆森进一步指出：“最令人担忧的是就业人数继续下降，尤其是在制造业领域。如果排除疫情期间的特殊情况，目前工厂裁员速度已达到2009年以来最高水平。这反映出企业对于近期需求回暖是否能够持续存在疑虑，同时也担忧原材料成本不断上涨所带来的压力。”
不过，从整体就业市场来看，美国劳动力市场今年仍表现出较强韧性。过去五个月中有四个月新增就业数据表现强劲。美国劳工统计局(BLS)数据显示，2026年以来，美国制造业就业岗位净增加约2.3万个。
从整体商业活动来看，标普全球公布的美国6月制造业PMI初值为55.7，高于5月份水平，也明显优于道琼斯调查经济学家预期的54.8。该指数反映受访企业中报告业务增长企业所占比例，数值高于50意味着行业处于扩张状态。
(图源：S&P Global PMI)
服务业方面，6月服务业PMI初值录得51.3，同样较上月小幅改善，并略高于市场预期的51.0。
然而，企业经营环境依然面临多重挑战。今年以来，美国通胀压力重新抬头，能源价格持续上涨，促使美联储官员重新评估货币政策路径。部分决策者甚至考虑在中东局势明朗之前维持高利率水平，而非推进降息计划。
近期有关中东地区停火以及伊朗可能达成长期协议的消息推动国际油价回落，也在一定程度上改善了企业信心。
威廉姆森表示，油价下跌帮助企业“恢复了一部分信心”，但整体增长前景依然较为疲弱。
事实上，美国经济增长动能已经出现明显放缓迹象。数据显示，美国经济今年第一季度按年率计算仅增长1.6%，而2025年第四季度增速更低，仅为0.5%。
根据标普全球调查结果，目前企业活动水平对应的经济增速仍较为有限。
威廉姆森表示：“调查结果显示，美国经济在第二季度可能仍难以实现超过1%的年化增长率。”
不过，美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)上周对经济前景持相对乐观态度。他将当前美国经济形容为“保持稳健增长”，并指出市场面临的“高度不确定性”在一定程度上源于中东地区持续不断的地缘政治冲突。
随着企业成本压力、全球需求放缓以及地缘政治风险交织，美国制造业能否维持当前扩张势头股票配资吗，仍将成为市场关注的焦点。
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